• 1
  • 2
  • 3
 

多想互動IPO:五成凈利靠子公司稅收優惠 2020年優惠到期怎么辦?

時間:2020-04-28  訪問:

  文化產業被公認為是21世紀的“黃金產業”,“十三五”規劃亦提出,到2020年文化產業要成為國民經濟支柱性產業。乘此東風,眾多文化產業公司欲踏入資本市場大門,近日一家聚焦“時尚+體育”內容的整合營銷服務商——廈門多想互動文化傳播股份有限公司(下稱多想互動),向證監會遞交了創業板IPO招股說明書。

  多想互動主營業務包括內容營銷、數字營銷、公關活動策劃、媒介廣告代理四大類。

  2016年以前,其毛利貢獻主要來源于為房地產客戶提供公關策劃活動業務。自2016年開始,該公司調整業務戰略,逐漸升級傳統公關策劃活動,重點打造自有及代理運營IP,通過開展內容營銷和數字營銷兩種新的業務模式大力拓展鞋服、快消品(食品、飲料、化妝品、日用品等)等兩大行業中新的廣告主和品牌主客戶,使得來源于兩大大行業客戶毛利貢獻大幅增加,房地產行業毛利貢獻逐步遞減。

  2016—2018年(下稱報告期),該公司內容營銷銷售收入占總銷售收入的比例不斷提高,至2018年占比已達54.79%。其業務主要集中在華東地區,其中福建地區營業收入在報告期各期占比分別為85.52%、76.87%和72.18%

  此次,多想互動擬發行1696.01萬股人民幣普通股股票,所募集資金4.05億元將用于時尚及體育IP運營、數字營銷平臺升級、創意中心建設、全國營銷服務網絡體系建設項目及補充流動資金中。

  《投資時報》研究員查閱該公司招股書注意到,報告期內,該公司營收利潤均有所增長,但其高管頻繁變動、應收賬款高企、關鍵股東股票被凍結等問題仍值得關注。針對潛在投資者普遍關注的問題,《投資時報》研究員電郵提綱至該公司相關部門,截至發稿并未收到回復。

  高管頻繁變動

  報告期內,該公司營業收入分別為1.01億元、1.79億元及2.91億元,凈利潤分別為1851.82萬元、3432.30萬元及5702.09萬元,均呈增長趨勢。但從這些數據可以看出,在2017年實現大幅增長后,該公司營收及凈利增速在2018年均有所回落。

  同時,多想互動2018年度經營活動產生的現金凈流量及現金凈增加額分別為1523.85萬元及1164.04萬元,遠不及2017年同期的3483.75萬元及6467.17萬元。

  梳理招股說明書,《投資時報》研究員進一步發現,近兩年來,該公司董事監事及高管變動較大。

  2017年1月31日,張浩辭去該公司副總經理職務,同年底,辭去公司董事職務;2017年3月,該公司原財務總監兼董事會秘書林春燕申請辭職;同月,原職工代表監事傅晶晶申請辭去相關職務;原監事章淼鑫辭去公司監事職務;2018年6月,李虹英辭去副總經理職務;2019年5月,劉勝海辭去董事職務。

  作為上市的重要考量條件,董事監事及高管頻繁變動可能會對上市產生不利影響,而這也通常會成為發審委對IPO企業審查的重點之一。

  此外,多想互動招股書提到,該公司第二大股東薛李寧持有公司858.63萬股被司法凍結,占公司總股本16.88%,被凍結股份全部為無限售條件股份。但招股書中并未披露凍結原因。

  應收賬款高企

  梳理多想互動招股說明書,《投資時報》研究員注意到,該公司披露的內容營銷代表性案例包括《小馬星球》《中國在跨界》《DX新銳設計師發布平臺》等自有IP和《城市時尚周系列》《中國大學生馬拉松》等代理IP。

  不過,這些IP的媒體渠道及合作方多數有網易及優酷背景。其中,《小馬星球》渠道為網易新聞、優酷親子,《中國在跨界》則是與優酷時尚聯合出品,《沙發音樂節》與網易云音樂聯合出品,《大學生馬拉松聯賽》則是通過網易直播、優酷體育等進行深度報道。

  業內資深人士分析認為,作為一家整合營銷服務商,應大力擴展其合作方及分發渠道,如果僅限于與一兩家平臺合作,一旦失去相關支持將對公司未來經營情況產生重大影響。

  與此同時,隨著營業收入不斷提高,該公司應收賬款也顯著增加。

  報告期各期末,多想互動應收賬款余額分別為3815.36萬元、4341.70萬元和11697.92萬元,應收賬款余額占當年營業收入比例分別為37.83%、24.29%和40.25%,逐年升高。

  對此,招股書的解釋為“公司2018年度業務增長較快,且部分大項目于下半年開展,因此應收賬款余額大幅增加”。通常而言,應收賬款占比增加無疑將越來越多的占用企業營運資金,并增加發生壞賬損失的風險。

  目前,多想互動有6家全資子公司,這6家子公司業績表現差別較大。其中上海森昱、第二未來、北京多想、泉州多想在2018年均虧損,而子公司之一的喀什聯界的凈利潤卻占到多想互動合并凈利潤額的49.46%。

  但與巨額凈利潤形成對比的是,啟信寶顯示,報告期內新疆喀什聯界文化傳播有限公司社保人數分別為8人、12人、3人。顯然,多想互動利用稅收優惠政策,進行了稅務籌劃。

  據了解,喀什聯界已享受2016年度、2017年度和2018年度企業所得稅免征優惠,享受的稅收優惠金額分別為302.47萬元、436.14萬元和705.01萬元,占合并凈利潤的比例分別為16.33%、12.71%和12.36%。不過,隨著稅收優惠政策在2020年到期,企業凈利潤也將隨之受到影響。

  沒有了稅收優惠之后,多想互動的營收及凈利潤數字,將會發生怎樣的化學“互動”?

版權所有:瑞華會計師事務所(佛山分所) 粵ICP備10060629號 法律聲明 | 您是本站的第2696480位訪客
平特肖计算公式 快三今日走势图 快3怎么玩中奖率高 如何炒股指期货 上海时时乐正规吗 贵州快三开奖结果基本走势图 时时彩软件安卓版下载 手机免费赚钱兼职打字 股票怎么赚钱 11226排列3试机号 福利彩票玩法介绍大全 黑龙江十一选五走势图正好 安徽十一选五专家推荐 河北十一选五有窍门么 宁夏11选5下注平台 pc幸运28分析器 上海体彩十一选五